home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 073090 / 0730205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.5 KB  |  58 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 51Taking a Steep Nose Dive
  2.  
  3.  
  4. McDonnell Douglas is forced to make defense cuts
  5.  
  6.  
  7.     Among U.S. defense contractors, few would seem better
  8. structured to survive the end of the cold war than the giant
  9. St. Louis-based McDonnell Douglas (1989 revenues: $14.6
  10. billion). The company's civilian subsidiary, Douglas Aircraft,
  11. is the second biggest manufacturer of U.S. commercial passenger
  12. jets after Boeing, with 12% of the world market and an
  13. unprecedented backlog of nearly 1,200 orders and options on its
  14. books.
  15.  
  16.     But for several years the sprawling company has been plagued
  17. by missed deadlines, cost overruns and late deliveries. "We let
  18. our costs and our overall staffing get out of control,"
  19. admitted chairman John F. McDonnell. He said such problems were
  20. unacceptable "in this competitive situation."
  21.  
  22.     So last week McDonnell announced an austerity plan to reduce
  23. annual operating costs more than $700 million. This will
  24. include an 11% reduction in the work force that will eliminate
  25. 14,000 to 17,000 jobs, about half of them at the firm's Douglas
  26. unit in Long Beach, Calif., with the rest at plants in 25 other
  27. states.
  28.  
  29.     The prospect of leaner times ahead because of smaller
  30. Pentagon budgets was a significant factor in the cutbacks.
  31. Three of the company's four biggest military production
  32. programs -- the Air Force's F-15E Eagle fighter, the Marine
  33. Corps's AV-8B Harrier II strike fighter and the Army's AH-64
  34. Apache helicopter -- are scheduled to be phased out in the next
  35. three years. The C-17 military transport is behind schedule,
  36. and orders for the Navy's T-45 Goshawk trainer have been cut
  37. back. The company is also teamed with other aerospace companies
  38. in several programs that face uncertain futures. Examples: the
  39. B-2 Stealth bomber, the Air Force's Advanced Tactical Fighter,
  40. the Navy's A-12 Advanced Tactical Aircraft and NASA's Space
  41. Station.
  42.  
  43.     Production of MD-80 jetliners has returned to profitability
  44. after serious problems, and the company's newest hope, the
  45. 325-passenger wide-bodied MD-11 jetliner, is going through
  46. beat-the-clock flight testing to get FAA certification in
  47. October. Even so, first deliveries to airline customers will
  48. be later than originally promised, and revving up construction
  49. lines will require an investment of $2 billion this year.
  50. McDonnell maintained that his action was necessary to get the
  51. company ready for tougher days ahead, saying, "We cannot
  52. guarantee jobs where they do not exist."
  53.  
  54.  
  55.  
  56.  
  57.  
  58.